资本运作，减免掉一部分。

所以，收购的代价并没有外界想的那么严重。”

他隐瞒了华夏币升值的部分。

毕竟这個还未发生。

老人抬手点了点他，笑道：“我就知道你收购德隆不只是看重实业资产那么简单，感情还有税务上的考虑。

&t;divtentadv>不过全华夏的企业，也就只有你们能这么做了。”

除了汉华和红岩，没有哪家企业能一年从美国赚到上百亿美元的收入。

徐良微笑以对，并未过多解释。

老人看了他一眼，“咱们继续之前的话题。”

徐良点头后继续道。

“德隆破产的第三条原因是战略理想化。

德隆在产业整合这一战略模式上做了大量的探索，结果也证明是卓有成效的。

例如，在入住湘火炬后，通过一系列的行业并购，使其主营业务收入在六年的时间里，从1.24亿元增长到了113.9亿元。

虽然利润率不高，但作为没有本身核心技术的机械加工企业而言，这个利润率虽然有点低，但也还算成功。

更重要的是，德隆可以通过湘火炬规模的急速扩大，在股市中坐庄赚到更多的钱。

两相结合，德隆通过产业整合的手段赚到的钱便显得非常丰厚了。

而且，比起辛辛苦苦的运营实业，从股市中赚钱更轻松。

所以他们连续在屯河和合金股份的运营中证明了这是一条行之有效的策略后，便彻底走上了产业整合，股市坐庄的战略发展路径。

但这样的战略太过于理想化。

就像之前提到的，缺乏实业的支撑，金融就成了空中楼阁。

而且股民和投资机构也不是傻子。

你一两次或许可以骗到人，但纸终归包不住火。

尤其当宏观政策发生变化的时候，更是加剧了德隆的窘境。”

“所以你的意思是，实业企业应该把精力放到提升自己的管理水平和核心业务上，不能关注金融？”老人问道。

徐良点头后道：“术业有专攻。金融是非常专业化的事情。

如果以实业为主的公司，把注意力转移到金融上，便会顾此失彼，最后两手空空。”

“不过世界上很多实业公司都涉及金融，而且做的还不错，比如ge。”

“世界上只有一个ge。

而且ge的金融业务以家庭金融和企业信贷为主，风险相对小。”

老人微笑颔首后，目光转了过来。

“世界上不止有一个ge，还有你。”

“您过奖。其实我是在以做投资的方式做企业。”

“投资？”

“是的。分析行业形式，以及企业的基本面，最后再决定是否进入。

西方尤其是美国有很多这类公司。

kkr、黑石、3g资本等等。”

老人心下了然。

对于这些国外的私募巨头，他也了解。

做了个继续的手势。

徐良继续道：“德隆破产原因第四条没有把握好投资节奏。

德隆在长、中、短期投资组合及对投资节奏的把握上做得不够。

长期投资比重过大，忽略了实业投入的回报周期，影响了资金流动性。

更多的只是看到富有诱惑力的投资机会和产业整合机遇，却忽视了公司高速成长带来的潜在风险。

第五条，宏观判断失误。

从德隆成立，发展一直十分快速，过程也非常顺利，政府、银行等方方面面也都非常支持。

尤其银行给予的授信额度也非常大，这给了德隆一个错觉。

只要有好的行业、好的项目，他们就不会缺资金。

但没想到收缩信贷会对整个社会产生如此巨大的影响，并直接造成了德隆资金链的断裂。

第六条，用毒药化解毒药。

在金融行业，用坐庄炒作的方式，拉升企业的股价，固然可以赚到钱，也容易赚到钱。

代价就是会让企业忽视了对实业的经营，把更多注意力集中到赚钱更容易的股市。

但失去了实业支持的股市，注定只是空中楼阁，镜花水月。

一旦遇到危机，便会原形毕露。”

顿了一下，看了眼老人的神色后，徐良继续道。

“我说的这些都比较简略，您要是想深入了解的话，我给您带一份我们企业内部的资料过来。”

“这感情好，我就等着你的资料了？”

“嗯。”

又聊了两句后老人站起身。

“耽误了伱这么长时间，我也该走了。

你好好准备，一会我洗耳恭听。”

“您慢走。”

徐良连忙起身相送。