每当陈博想打瞌睡的时候，他就会心心念起昨晚亏钱的事。

资本家的套路已经不能用卑鄙来形容了，简直是毫无底线，先抛点蝇头小利诱使你上钩，把鱼群聚拢成团一网打尽，没有一个能逃过魔爪。

但这一切都被包裹在合法的外衣下，倘若真有人因此倾家荡产，没有任何人会对此负责。

“怪自己太贪咯，还能咋样，日子总归是要过下去的。”陈博嘟囔着，强撑着精神继续听讲。

“到测试时间了，完事就结束咯。”王旭肘了肘陈博，试图给他一个可望又可即的目标。

“这课也还好，不算特别无聊。”陈博眯了眯眼，试着睁大点，只是眼圈周围的涨疼感让他打消了这个念头。

“那你还打瞌睡。”

“我没啊，我这是闭目养神。”陈博狡辩道。

“闭目养神也不带你这样的，人造瀑布呢这是。”王旭从背包里抽了几张纸巾，让陈博收拾干净狼狈样。

“哦怎么回事”后知后觉的陈博由上而下抹了一遍，印象里梦中并没有出现吃的。

考核的题型量不大，打头的是些基本概念，全部以单选题的形式呈现，内容多数在一两句话以内，扫一眼不会花费超过5秒。

论难度而言，陈博难得见到一次例子和考试相近的，虽说上课有三分之一的时间走神，可在不分座的天然助攻加持下，还是凭借着左邻右舍的团结顺利答完所有。

“这题改一改吧，换成b，我刚刚才想起来国内的不动产信托基金不涉及商业地产项目。”王旭指着题板上的序号提醒道。

“改么不改了吧，那么多人全是一样的多不好。”陈博认为无所谓，反正不追求满分，太过雷同到头来判个无效零分得不偿失。

“那随你了。”王旭瞅了瞅手机，语气比刚才略显急促，“时间不太够，速度得加快点，他说下课前做完能加5分。”

“尽量咯。”陈博能力有限，这种分能不能拿到得看缘分。

为了宣传健康生活理念，某地政府拟禁止媒体接受电子烟广告投放，试对此进行分析，角度不限，方法自选

“这个简答题好像没什么难的。”陈博先是看清楚分值，5分的题一般不用答多少内容，便理清楚逻辑，用电子键盘疯狂敲击空格缓解紧张情绪。

禁止电子烟进行广告投放，首先肯定是利好传统香烟企业，两者属于直接竞争关系，多吸一口这个，就会少吸一口别的，就跟选择荤菜差不多，每天摄入的肉量就那么多，总量稳定，存量博弈。

但电子烟的需求是客观存在的，即便禁止在公众面前出现，也不会导致电子烟群体突然集体转向传统烟，因为电子烟本身并没有发生变化，还是相同的味道，相同的价格。

这反倒利于电子烟行业向头部集中，固有消费者因为惯性，会选择曾经购买过的优质品牌，而新进的企业由于缺乏曝光渠道，很难和已经具备一定市占率的品牌同台博弈。

陈博又拿房地产举例，当集中供地后，拿地的门槛和成本直线飙升，留下来的只有大玩家，虽然挺直腰板就会碰到天花板，可分粥的和尚少了，日子总不至于太难过。

“有三行够分了。”

后面几道简答题归属于资产估值定价，这种类型多数是以计算题压轴，可程材老师想着学生就上了两节课，估计很多东西没摸透，稍微降低了点难度。

估值模型是资深理财人的必修课之一，对于任何一种资产，如果不清楚它的定价模式，那么便很难在合适的时机以合适的价格买入。

涨时看涨，跌时看跌是多数人的常态，尤其是在那种波动大的行业，这种情绪化的助推往往能放大资产的泡沫程度。

一个酱香型企业今年盈利10亿，预计明年盈利15亿，后年盈利18亿，试用b估值法推测该企业在今年的估值区间多少是合理，参考指标，白酒估值平均数为50倍。

陈博犯难了，数学上的区间他做得多，这种题乍一看数字不多，再细想处处是未知量。

这盈利水平放在白酒行业算高还是算低的盈利部分是不是都是销售白酒贡献的亦或者有其他酒水业务，譬如这家伙还顺带卖鸡尾酒啤酒，有部分利润合计在里边。

“王旭，你是怎么算的。”

没等人家回话，陈博的脖子伸得跟个长颈鹿，把答题板瞅了个明明白白。

“为什么会有三个估值区间”

“对应保守和乐观嘛，分情况讨论。”王旭解释完，把陈博油腻的脑袋推到了边上。

“愿闻其详。”

“我考虑了信用紧缩和宽松两种情况，上限和下限分别做了30的浮动。”王旭完全按照计算题的套路做，几个公式能表达清楚的内容，犯不着长篇大论。

“30的浮动这也差太多了吧。”陈博嘴上在担忧，这边画笔已经临摹上了，把浮动比例缩减到了20。

“事实上的浮动比这个还剧烈，你不要小瞧了流动性的力量，